水红花子是蓼科植物荭蓼的果实，成分中含槲皮素（querecetin）和花旗松素（taxifolin）​。水红花子不是一种常用的中药，但这并不意味着它在中国药用的历史不长。早在唐代，孙思邈就把它收录在自己的著作《千金要方​》中。

根据历代本草学著作的记载，水红花子的主要功效为活血消积，健脾利湿，清热解毒，明目​。可以用于胁腹癥积、水臌、胃脘痛、食少腹胀、火眼、疮肿、瘰疬的治疗。这些疾病大致相当于今天的腹水癌、腹水、胃痛、结膜炎、淋巴结核、淋巴结肿大之类的疾病。

《本草别录》记载水红花子“主消渴，去热，明目，益气。​”这说明古人可能曾用水红花子治疗过糖尿病之类的疾病。《本草衍义》则认为水红花子能“治瘰疬，破者亦治”，用法是“水红花子不以多少（也就是不限定用量），微炒一半，余一半生用，同为末，好酒调二钱，日三服，食后夜卧各一服”，古代中医所说的瘰疬也就是淋巴结肿大或淋巴结核。

《滇南本草》认为水红花子“破血，治小儿痞块积聚，消年深日久坚积，疗妇人石瘕症​。”《品汇精要》也记载水红花子“明眼目，消疮毒​。”《保寿堂经验方》记载​：“治腹中痞块，水红花或子一碗，以水三碗，用文武火熬成膏，量痞大小摊贴，仍以酒调膏服​。忌荤腥油腻。”这些记载都​与肿瘤类疾病有关。

所以我国古代的医生是用水红花子治疗过肿瘤类疾病的，近代的中草药著作中也有水红花子治疗腹水和肿瘤的记载​。如《新疆中草药手册》就记载了水红花子能治疗慢性肝炎和肝硬化腹水，以及肝脾肿大，腹胀​。

也有一些中草药类书籍记载水红花子可以治疗结膜炎，如《青岛中草药手册》​就记载了一张治疗结膜炎的方子：水红花子9g，黄芩9g，菊花12g，​龙胆草6g，水煎服。这个结膜炎就是古代中医典籍中记载的“火眼”​。

水红花子的主要成分槲皮素在很多植物中存在，它也被提炼作药物使用，它主要的功效为抗炎和抗氧化，能抑制炎症在身体内产生的环氧树脂合酶（COX）和脂氧合酶（LOX），有止咳平喘、消肿利尿、​清热解毒和提升人体免疫力的作用。这可能是水红花子可以治疗腹水的主要机制​。

水红花子煎剂或流浸膏灌胃，对实验大鼠有显著的利尿作用，而且不伴随钾、钠​排泄量的增加，不破坏大鼠体内电解质的平衡。但伴有红细胞容积的明显减少和尿中肌酐含量的​增加，并能使垂体后叶素的抗利尿作用减弱。

花旗松素具有抗氧化、抑制脂蛋白氧化和氢自由基引起的DNA损伤的作用，可以治疗气喘，有免疫调节和抗炎症​、抗癌的作用。近年来不少商家在炒作花旗松素做成的保健品，价格昂贵。水红花子​的价格就低廉很多。

药理实验显示水红花子有一定的抗癌作用，对小鼠艾氏腹水癌（腹水型及实体型）和肉瘤S180有一定抑制作用，但​效果不稳定。此外，药理实验还发现水红花子的水煎剂在试管内对志贺​和福氏痢疾杆菌有明显的抗菌作用。

​因为大部分药店不出售水红花子，所以临床中医师很少开这种药，但是也有一些中医师在用，比如赵绍琴教授就用水红花子治疗过大头瘟和癌症，孙桂芝教授治疗癌症腹水也常用水红花子，叶橘泉教授治疗帕金森病、重症肌无力和精神分裂症的经验方中都用到水红花子（见《叶橘泉近世国药处方集》）​。笔者也经常在治疗腹水的方剂中加入水红花子，常用量为10－30g​。